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理财焦虑失眠？如何找一只追求让投资者睡得着
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摘要：A股向来风大浪大。虽然近年来公募基金的赚钱实力颇受认可，但是身处波动的大环境也难免震荡，这让不少刚刚“上船”的新基民感到不适，尤其是从银行理财产品转向公募基金产品的
A股向来风大浪大。虽然近年来公募基金的赚钱实力颇受认可，但是身处波动的大环境也难免震荡，这让不少刚刚“上船”的新基民感到不适，尤其是从银行理财产品转向公募基金产品的投资者，面对2021年以来的基金净值涨跌，甚至焦虑失眠。不过，别担心。这其实是个很普遍的问题，许多人都会遇到。同时，一些优质的基金产品回撤可控，长期回报稳健，持有体验好，追求让投资者睡得着。
近9成投资者亏损时会焦虑
“虽然身边许多人都在买基金，虽然大家也时常一起讨论基金，但是像我一样，遇到基金净值下跌，就非常焦虑的人，会有很多吗?”相信不少基民在心底都有类似的疑问。中国证券投资基金业协会通过问卷调查的形式，对个人投资者及机构投资者参与公募基金产品投资的情况进行了调查，并在今年3月份发出了一份调查报告《全国公募基金投资者状况调查报告(2019年度)》，给出了答案。
据该《调查报告》结果显示，89.3%的投资者在出现投资亏损时会出现情绪焦虑。可见，大部分基民面对基金波动，都很难做到“泰山崩于前而色不变”。
报告同时显示，约有89%的投资者在出现投资亏损时会出现情绪焦虑。其中，亏损少于 10%时会焦虑的投资者仅占 6.5%。可见，如果亏损幅度有限(比如10%以内)的话，超过8成的投资者是不会有明显焦虑的。
来源：《全国公募基金投资者状况调查报告(2019年度)》
可见，许多基民之所以焦虑失眠，一方面是因为市场本身波动，另一方面，也很可能是因为选择了与自己风险承受能力并不匹配的基金产品。
固收+产品 更适合作为稳健理财新选择
过往长期维度下，一方面最大跌幅不超10%，同时还能提供不错的稳健回报，这样的基金有没有呢?最近，招商证券的一篇研报系统探讨了这个问题。
首先从基金种类来看，根据投资标的的不同，将市场现有非货币基金产品分为主动权益基金、股票指数基金、纯债型基金、含权债基、量化对冲基金、QDII权益基金、QDII债券基金和商品型基金8个类别。招商证券通过对这8类基金最近3年(2018年-2020年)/最近5年(2016年-2020年)的历史年化收益率均值及最大回撤均值进行比较，可以发现纯债型基金、含权债基等风险收益特征稳健的基金产品更适合作为其投资选择。
据统计，在2019年和2020年的股市牛市行情中，偏债混合型基金两个年度的平均收益分别为11.8%和14.4%，二级债基的平均收益也接近10%，大幅跑赢同期银行理财产品预期收益率。风险表现方面，除2018年外，其余年份各类含权债基产品的最大回撤均值均控制在-5%以内，处在绝大多数投资者的投资亏损容忍范围之内。不过近年来，受市场利率整体下行的影响，纯债型基金收益表现较为平淡，与银行理财相比优势并不明显。相比之下，以二级债基、偏债混合型基金等为代表的固收+产品，在适度放大回撤和波动的基础上，能够更好的满足投资者的需求。
持有体验出色的低回撤、绝对收益固收+产品极为稀缺
那么，是否只要认准固收+产品，就能做到高枕无忧。事情也并没有那么简单，因为在极端市场环境下，固收+产品仍存在有一定的亏损风险。以刚刚过去的2021年一季度为例，不同固收+产品出现收益回撤，部分产品甚至出现收益亏损，依旧有可能引发“焦虑失眠”。
另一方面，固收+产品还在不断卡扩容。据Wind统计，截止2021年一季度末，已成立的固收+存续产品数量达880只，存量规模达12992亿，同时新发基金持续发力，一季度行业新发固收+产品92只，发行规模共计1865.3亿元。
不过，如果精挑细选，还是可以找到优质的固收+产品。如招商证券按照以下标准进行筛选：首先，成立时间早于2016年，具有5年以上的可验证投资业绩;其次，2016年以来不同年份(含2021年)均实现正收益，区间年化收益率超过5%;同时，2016年以来不同年份(含2021年)最大回撤不超过-10%，结果共筛选出42只绩优固收+基金。
优中选优，进一步加入对基金经理及产品市场口碑的评价，根据“产品至少具备1名基金经理管理产品时间超过3年，且曾经获得过中证报金牛产品奖等市场广泛认可的奖项”这一苛刻指标，最终只有12只基金产品通过筛选“笑到最后”，而且这些基金大部分都分散在各家基金公司，只有少数集中在2-3家头部公司，其中天弘基金旗下共有2只产品入选，分别为天弘永利债券B(二级债基)和天弘安康颐养A(偏债混合型基金)。
文章来源：《财讯》 网址: http://www.caixunbjb.cn/zonghexinwen/2021/0616/1409.html